Lecciones de las carreras aplicadas a la inversión
por Sebastián – @treasurehunting
Septiembre de 2021. Era la primera vez que corría en un circuito con un auténtico coche de carreras. Ya había corrido en moto y había conducido varias veces mi Toyota GT86 por la famosa y peligrosa Nordschleife, pero nunca había conducido un coche de carreras de verdad. Ese día hice una prueba con un equipo que compite en la BMW 318ti Cup.
Las carreras son un deporte de perfección. Intentas hacer una serie de curvas perfectas. Frenas lo más tarde posible, llegas al vértice y aceleras lo más rápido que puedas. Haz la vuelta más rápida posible. Si cometes un error, se acaba la vuelta.
En esas pruebas con un coche nuevo, la evolución de los tiempos por vuelta suele ser siempre la misma. Empiezas despacio porque tienes que acostumbrarte al coche y a la pista. En los dos primeros stints, haces las “ganancias de novato”: vas más rápido en cada vuelta. Hasta que chocas contra un muro imaginario.
A partir de cierto punto, se hace difícil mejorar tu tiempo por vuelta. Encontrar esas últimas décimas es siempre la parte más difícil. El problema es que tu estilo de conducción no cambia. Tiendes a cometer los mismos errores una y otra vez. Te cuestan las mismas curvas, los mismos puntos de frenado. Parece que estás chocando contra un muro. De hecho, podrías pasar dos días más en la pista y no mejorarías tu tiempo por vuelta.
Yo también choqué contra ese famoso muro. Pero ese día aprendí la diferencia entre un amateur y un profesional. Un amateur nunca puede romper ese muro. Pasa la mayor parte de su vida intentando romperlo, pero nunca lo logra.
Un profesional, en cambio, puede romper ese muro. Pero no porque tenga más talento. No porque pase más tiempo intentándolo. No, es porque aprende de sus comentarios y ajusta su estilo.
Ese día, como parte del equipo para el que estaba haciendo pruebas, se incluyó a un entrenador de pilotos. Un piloto con mucho más éxito que repasó conmigo las imágenes de mis pruebas a bordo. Me brindó sus años de experiencia, aplicados a mi situación. Pude romper ese muro la siguiente vez que salí a la pista. Era casi como si estuviera viendo la pista con su experiencia, finalmente tomando conciencia de los errores que estaba cometiendo todo el día. Sin su entrenamiento, nunca habría visto mis errores.
Lo bueno de las carreras es que los ciclos de retroalimentación son casi instantáneos. Después de su entrenamiento, vi la mejora en mi tiempo de vuelta casi de inmediato. Sabía que lo estaba haciendo mejor. Sabía que la nueva “estrategia” estaba funcionando.
Quizás te preguntes qué tiene que ver esta historia con la inversión, pero se puede aplicar a cualquier cosa que quieras mejorar o aprender.
Al principio es fácil avanzar. Se pasa de “no sé leer un balance” a “sí sé leer un balance”.
Esos son los logros de los novatos,
pero después de lograr el primer progreso, te topas con un muro. Como en cualquier campo, la mayoría de las personas pasan años practicando pero nunca mejoran.
Entonces, ¿cómo podemos mejorar como inversores?
Como inversores, nos enfrentamos a tres problemas que dificultan el aprendizaje a partir de la retroalimentación.
a) Tomamos muy pocas decisiones. Si compramos solo un puñado de acciones al año, el tamaño de la muestra es simplemente demasiado pequeño.
b) Los ciclos de retroalimentación son demasiado largos. Se necesitan meses, si no años, para saber si estábamos en lo cierto.
c) La suerte juega un papel importante.
Entonces ¿cuál es la solución?
Aprende de cada decisión
De hecho, tomamos muchas más decisiones que simplemente comprar acciones. Tomamos decisiones todos los días. Decidimos dejar pasar acciones, decidimos mantenerlas, decidimos venderlas y, obviamente, también compramos acciones.
Utilice un diario para realizar un seguimiento de todas sus decisiones.
Ya sea para dejar pasar una acción, venderla o incluso mantenerla, de esta manera puede aumentar el tamaño de la muestra de sus decisiones. Es muy importante seguir las acciones que dejó pasar. Puede ser doloroso si suben, pero uno de mis mayores aprendizajes ha venido de acciones en las que compré y me equivoqué o en las que no compré y me equivoqué al hacerlo.
Uno de los ejemplos fue Leatt. Una de mis primeras inversiones en las que me equivoqué por completo y perdí mucho dinero. Toda mi estrategia de inversión se basó en revertir los errores que cometí con Leatt.
Más recientemente, descarté Enterprise Group. El año pasado, cotizaba a 0,45 dólares canadienses. Como puede ver, mi razonamiento fue bastante estúpido. Creía que no se puede ganar dinero con nada relacionado con las materias primas.
Mire el precio de las acciones desde entonces:
Aprendí que si tienes una empresa barata que no ha sido descubierta y estás seguro de que crecerá durante los próximos 1 o 2 años, probablemente deberías comprar algo. No necesitas encontrar acciones para la próxima década. De hecho, las empresas cíclicas en alza son una excelente manera de ganar dinero.
Además, existen muchos indicadores adelantados que pueden predecir la dirección de una industria. En este ejemplo en particular, los proveedores de servicios a las empresas de petróleo y gas tienden a ser los últimos en reaccionar y los menos sensibles a los precios del petróleo.
Seguir los comentarios de las compañías petroleras y el precio del petróleo (por lo general) proporciona suficientes indicadores adelantados para el entorno macroeconómico. Afortunadamente, pude aplicar todo lo aprendido a otra situación un año después:
Una apuesta arriesgada por un subsegmento de energía en crecimiento con una relación precio-beneficio de 5Picks-and-shovel play for a growing Energy sub-segment at a run-rate P/E of 5 –
SebastiánSebastian – 16 de julio – Lea la historia completa
Desde entonces, las acciones han subido un 100% y se han convertido en mi tercera mayor inversión. Al final, gané dinero gracias a Enterprise Group.
Acortar los ciclos de retroalimentación.
Claro, se necesitan algunos años para saber si estaba en lo cierto, pero normalmente hay indicadores adelantados que se pueden utilizar. No se obtendrá un resultado multibagger en un trimestre, pero un trimestre puede ser una tendencia. Trate de “predecir” el próximo trimestre de una empresa que sigue. Vea si estaba en lo cierto, vea qué puede salir mal en un trimestre y por qué.
Intenta aprender de ello.
Siga los argumentos de otras personas, los argumentos de los alcistas y los bajistas.
Si ha estado en X este año, el debate entre inversores sobre SOWG y ALAR ha sido extremadamente esclarecedor de ver. Los argumentos de los alcistas y los bajistas. Ambas acciones seguirán evolucionando, pero por ahora, ha habido algunas conclusiones interesantes. Incluso desde la barrera.
Aún más útil es leer los argumentos antiguos de grandes inversores. O incluso mejor, vaya a una microcapitalización muy seguida en MicroCapClub y verá hilos que se remontan a años atrás.
Puedes ver lo que la gente acertó, lo que la gente pensó que sucedería y lo que realmente sucedió. No tienes que esperar años para que tus elecciones se cumplan. También puedes aprender de las elecciones de otras personas del pasado.
¿Fue solo suerte o habilidad?
Probablemente esta sea la pregunta más difícil en el mundo de las inversiones. Es imposible saberlo con exactitud, pero tengo algunas posibles soluciones. En el póquer, dicen que después de unas 50.000 manos, creo que la habilidad determina el resultado más que la suerte. Lo mismo ocurre con las inversiones: un historial de 1 año probablemente esté fuertemente influenciado por la suerte, mientras que un historial de 10 años lo está menos.
Esta es también una razón por la que me gusta dividir mi cartera en “Decisiones de 2022”, “Decisiones de 2023” y “Decisiones de 2024”, etc. Quiero ver si la calidad de mis decisiones ha mejorado (al menos en el corto plazo). En última instancia, todo se reduce a aumentar el tamaño de la muestra.
El segundo enfoque sería centrarse en la señal en lugar del ruido. Las ganancias son la señal. El precio de las acciones es el ruido. Trate de predecir el desempeño de la empresa en lugar de los precios de las acciones.
Conclusión
La repetición sin feedback es inútil. Trate de aumentar la cantidad de feedback en la inversión, mientras reduce el tiempo de feedback. Use un diario para registrar TODAS sus decisiones, mantener, vender, comprar, pasar. Siga tantas acciones como pueda, para ver qué historias tienden a desarrollarse positivamente y cuáles no. Trate siempre de encontrar las lecciones correctas en cada situación. Hable con otros inversores, obtenga feedback sobre sus ideas. Escriba sobre sus ideas. Lea presentaciones antiguas. Lea presentaciones nuevas. Reflexione sobre sus aprendizajes. Comparta sus reflexiones, vea si otros inversores han tenido experiencias iguales o diferentes.
Haga todo esto y crecerá como inversor.
Descargo de responsabilidad: esto no es un consejo de inversión y está destinado únicamente a fines de entretenimiento. Al momento de escribir esto, no tengo una posición en las empresas analizadas, pero puedo iniciar una posición en el futuro.
Fuente: https://treasure-hunting.co/p/how-to-learn-and-evolve-as-an-investor
