Estados Unidos podría estar entrando en una fase de “estanflación light”, en la que se observa un crecimiento más lento acompañado de una alta inflación. © Shutterstock
Pero hubo otras señales que los economistas siguen de cerca, porque significan que los hogares podrían estar recurriendo a sus ahorros para sostener las compras.
por Riley Gutiérrez McDermid
Los consumidores estadounidenses continuaron abriendo sus billeteras en julio, según mostró un nuevo estudio de la Oficina de Análisis Económico el viernes, lo que subraya la resiliencia de la demanda de los hogares incluso cuando la inflación se mantuvo por encima del objetivo de la Reserva Federal.
Eso no quiere decir que no se estremecieran mientras lo hacían.
El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de precios de los gastos de consumo personal , aumentó un 0,2% en el mes y un 2,6% respecto del año anterior.
La medida básica, que excluye alimentos y energía, avanzó un 0,3% desde junio y un 2,9% respecto del año anterior, superando ligeramente el 2,8% de junio.
¿La conclusión? Los consumidores gastan más, pero aún sufren una inflación extremadamente alta, un problema que afecta principalmente a la clase trabajadora y media, que gasta más en bienes que en servicios.
Entonces, ¿qué estaban comprando los consumidores?
Principalmente artículos grandes, que incluyen desde coches hasta acciones. ¿Qué no compraban? Cosas opcionales, como viajes, restaurantes o servicios.
Probablemente esto se debe a que los servicios están empezando a costar mucho más.
Los encuestados por la Universidad de Michigan afirmaron en un estudio independiente que prevén un aumento de precios del 4,8 % durante el próximo año. Esto se compara con el 4,5 % de julio, con la confianza del consumidor en su nivel más bajo desde principios del verano.
Básicamente todo está viendo subir sus precios, desde el ocio hasta el entretenimiento, y es probable que los precios de cualquier producto importado sigan subiendo.
Esto nos lleva a la mayor corriente subyacente en ambos informes: la inminente implementación de aranceles prohibitivamente caros establecidos por la administración Trump en una guerra comercial en curso con prácticamente todo el mundo.
¿Uno de los sectores que probablemente se verá más afectado? El tecnológico y todo lo que necesite componentes extranjeros para su funcionamiento, incluyendo chips, componentes más económicos y envíos.
El gasto en tecnología se ha mantenido sólido este año
Aun así, a pesar del impacto de la inflación reciente y su indeseable contracción gemela, la inflación, los estadounidenses han gastado mucho en tecnología a un nivel continuamente alto a lo largo de 2025.
Se prevé que el gasto total en tecnología de Estados Unidos alcance los 2,7 billones de dólares en 2025, y la Asociación de Tecnología del Consumidor predice un récord de 537 mil millones de dólares en compras de tecnología de consumo.
Parte de ese consumo podría ser a prueba de aranceles.
Este gasto se evidencia en las grandes y constantes compras de tecnología, el alto consumo de datos móviles y el crecimiento de los servicios de suscripción, aunque algunos costos específicos, como el streaming con publicidad e Internet, están experimentando ligeras disminuciones a medida que los consumidores se adaptan a la economía.
Eso coincide con los datos, ya que las compras de bienes duraderos (desde automóviles hasta electrodomésticos) registraron su mayor avance mensual desde marzo, aumentando un 1,9% después de dos caídas consecutivas.
“El gasto en bienes duraderos se recuperó en julio, lo que puede aliviar algunas preocupaciones relacionadas con los aranceles”, dijeron a CNN los economistas de Wells Fargo Tim Quinlan y Shannon Grein.
¿Qué otros momentos destacados hubo?
Hay buenas noticias para los consumidores, que dependen principalmente del empleo y de cuánto tenga y cuánto gane.
Los ingresos personales aumentaron un 0,4 % en julio, impulsados por salarios más altos. Sin embargo, una señal preocupante es que el gasto superó a los ingresos en este informe. Esta es una señal que los economistas siguen de cerca, ya que significa que los hogares podrían estar recurriendo a sus ahorros para sostener sus compras. La tasa de ahorro se mantuvo en el 4,4 %.
“Los consumidores se mantienen firmes por ahora, y la inflación de los bienes se mantiene contenida”, declaró a CNN Chris Rupkey, economista jefe de FwdBonds. “La guerra arancelaria aún no ha desacelerado la economía de forma apreciable ni ha generado un temor inflacionario”.
Los mercados fluctuaron tras el informe. Los futuros del Dow Jones cayeron un 0,21%, mientras que los del S&P 500 bajaron un 0,23% y los del Nasdaq 100 bajaron un 0,44%. Las pérdidas se redujeron tras la publicación, en línea con las expectativas de inflación.
Así que ahora esperamos los aranceles.
Los economistas afirman que el mayor riesgo está por venir. Con la infiltración de aranceles en las cadenas de suministro, las empresas están trasladando gradualmente los mayores costos.
“El verdadero golpe llegará en los próximos seis meses”, declaró a CNN Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. Advirtió que Estados Unidos podría estar entrando en una fase de “estanflación ligera”, en la que se observa un crecimiento más lento acompañado de una alta inflación.
A diferencia de 2022, cuando los hogares aún contaban con un colchón de ahorros de la era de la pandemia, los consumidores actuales se muestran más reacios a las subidas de precios. Las empresas, ante el aumento de costes, podrían empezar a recortar personal para proteger sus márgenes.
“La Fed necesita recortar en septiembre y de nuevo en diciembre”, dijo Long. “La amenaza inflacionaria no es grave, pero el riesgo de un ciclo de despidos está aumentando”.
Fuente: https://gizmodo.com/tech-spending-july-2025-report-2000651432